补骨脂针剂豫金刚石(300064):业绩高增长
2011年公司营业收入、净利润同比增长81.75%、86.39%；每股收益0.47元。业绩快速发展的主要原因有三：(1)年产3亿克拉高品级人造金刚石和年产3.4亿克拉高品级金刚石项目均已达产；(2)2011年前三季度人造金刚石的价格持续上涨；(3)公司加大营销投入，在全国各地设立销售处拓宽销售渠道；通过加大外贸投入，抢占国际市场份额，同时加大宣传力度，提升品牌知名度。
2011年金刚石行业需求仍然高涨。但由于受到宏观环境、地产等影响，并且考虑到公司以及*河旋风等行业龙头持续扩产，未来几年行业或会面临价格战。不考虑金刚石线的业绩贡献，预计2012年~2014年公司每股收益分别为0.59元、0.77元、0.93元。维持"中性-A"评级。风险提示：制造业投资增速放缓；公司扩产速度较快，人造金刚石市场不能及时消化产能；钻石线的研制、生产和产品品质低于预期；单晶金刚石价格下降的风险。
